本周，英国央行货币政策委员会以8比1的投票结果决定下调基准利率25个基点至4.75%，这一举措符合市场的广泛预期。英国9月消费者物价指数（CPI）三年半以来首次降至2%以下，达到了央行的通胀目标，为此次降息提供了支持。然而，随着工党政府上周发布的400亿英镑增税预算案，未来的通胀风险仍然存在，这使得英国央行的降息路径变得更加谨慎。

尽管央行选择了继续降息，但未来的宽松节奏或将较为缓慢。财政大臣里夫斯的预算案增加了税收和支出，可能会推动通胀在未来两三年内达到新的高点，使英国央行在短期内不敢激进降息。央行行长贝利表示，虽然通胀已显著下降，但出于对通胀风险的担忧，降息的步伐将较为谨慎和渐进，且未来的降息会视经济状况而定。

市场对英国央行的政策反应颇为复杂。降息消息公布后，英镑兑美元一度上涨1%，而富时100指数和国债市场则表现疲软，股市下跌，短期和长期国债收益率在降息后出现回落。这一现象反映了市场对英国央行通胀风险的担忧，以及对未来货币政策的不确定性。国债市场此前因预算案发布后出现剧烈抛售，但随着央行利率决议的尘埃落定，国债收益率的波动暂时得到了缓解。

不过，市场对英国的降息预期已经有所调整。尽管英债收益率受限于短期的通胀前景和预算案资金落实的挑战，但随着财政政策的影响逐渐显现，降息路径仍将面临多重压力。投资者预计英国央行将在明年降息两到三次，低于预算案公布前的预期。外部的地缘政治不确定性、尤其是美国潜在的新一轮贸易战风险，也可能对英国的货币政策产生影响。

总的来看，英国央行的降息节奏虽符合市场预期，但财政政策的变化和未来的经济风险将为其宽松路径增添更多变数。市场将在未来几个月继续关注通胀风险的变化和政策走向，国债市场的震荡可能还未结束。